尊敬的各位股东：

2024年，是悟空体育深耕于中国运动零售行业市场的第二十五载光阴。通过二十五年的沉淀与耕耘，悟空体育实现了与累计超过8,000万运动爱好者的深度连接，也与更多领先的规模化运动品牌携手走过了二十年的市场突破、成长与沉淀。在时光的变迁中，悟空体育作为观察者见证了全球宏观经济变化，本土消费需求周期起伏，行业竞争格局的转变。在过去的一年里，这些变化的综合影响呈现出更加错综反复的趋势，对行业参与者提出更高的要求和挑战，也对本财年集团的整体业绩表现形成压力。站在这个变化成为新常态的出发点上，「应对变化」及「追求确定性」仍是集团业务经营与发展的关键聚焦。划清不可为的边界，前行的坐标更加清晰可见。打通和融合，是新环境下悟空体育向内观，深化全域互联的关键词；破局和创新，则是悟空体育积极向外探索，打破传统思路寻求企业更长远发展的重点所在。不可置否，过去这个财年的挑战已经在整体业绩上有所体现，但在瞬息万变的市场浪潮中，企业更需坚守发展内核，以坚定不移的迭代创新直面挑战。回望悟空体育二十五载峥嵘，悟空体育始终与变革共生，早已将应变能力熔铸为成长基因。悟空体育蓄势待发，凭借开放包容的思维格局，以及对自身定位的深刻洞察，持续拓展合作版图，成为「多元运动业态下，更多合作方在中国市场的全域一站式运营合作伙伴」。

在面对变化的过程中，悟空体育始终秉持透明、及时、高效的沟通原则，与股东及投资者保持密切交流。同时，悟空体育将股东价值的增长与提升作为核心目标，持续优化经营策略，以稳健可靠的发展路径，为股东创造可持续的投资回报。年内，虽然本公司权益持有人应占利润同比下降41.9%至人民币1,286.0百万元，但得益于高效的营运资金管理，经营活动所产生的现金净额同比增长20.0%至人民币3,755.3百万元；金额为本年本公司权益持有人应占利润的2.9倍；基于以上，董事会建议派发截至2025年2月28日止财年末期股息每股普通股人民币2.00分及特别股息每股普通股人民币12.00分，连同中期派息，年度总派息率为135.0%，同比提升34.1个百分点。自2019年上市至今，悟空体育已实现累计派息总额人民币129.6亿元。这正是悟空体育始终坚守股东价值创造，践行长期反馈承诺的有力印证。

直面市场变化，聚焦企业根基、动脉和引擎

货品管理作为零售企业安身立命的根本，始终是一切经营活动的核心起点。年内，市场需求疲软叠加线下客流承压，极大加剧了存货管理的复杂性与难度。面对困难，悟空体育首先打通在线线下全域化流转壁垒，构建货品高效流转的「高速通道」，以更精准的策略加速库存出清。唯有如此，才能有效推动资金回笼，牢牢握住企业生存发展的核心命脉，在逆境中开辟前行的基础。悟空体育依托科技的力量，搭建起「动态预测模型」，通过全域货品数据的深度融合与智能调配，推动跨渠道库存的高效互通与去化。一方面，持续拓展全域库存共享覆盖范围，提升在线库存的可利用比例；另一方面，针对不同货品等级制定差异化管理策略，以精细化运营打造更具韧性的货品管理体系。截至财年末，集团整体存货同比下降4.5%，与收入表现趋势一致，带动存货周转天数同比及环比实现优化。

全域化的场域连接是集团发展的动脉所在。悟空体育持续迭代系统化的全域矩阵布局，构建起商品与服务触达广大用户的高效通道，充分发挥行业互联互通的枢纽作用。在当前零售消费格局重塑的背景下，线下与在线的功能定位持续演变，全域互联的新生态正加速迭代成型。线下门店聚焦精益化运营，以更精简的实体空间、更优质的产品服务，深度释放沉浸式消费体验价值；在线渠道则依托多元化布局，精准捕捉用户需求，同时发挥各平台差异化优势，为线下门店拓展「一店多开」的创新模式，开辟全渠道融合新路径。截止财年底，悟空体育已构建包括约5,000家线下门店、超过2,300家小程序店铺及500余个抖音及微信视频号账号等在内的线下及在线门店触点矩阵，实现与超过8,000万用户的深度互动，持续为消费者提供高质量的产品、内容、服务与体验。

人才与团队作为零售企业的核心驱动力，是支撑集团持续发展的强劲引擎。悟空体育坚信，唯有实现人才成长与组织发展的双向赋能，方能筑牢未来发展根基。为此，悟空体育着力构建平等包容、多元共生的职场环境，通过完善差异化激励机制、搭建系统化培养平台，持续提升人才队伍的专业素养与综合竞争力；持续深化人力资源数字化布局，为高质量发展提供坚实的人才支撑，为企业高质量发展注入动能。财年内，悟空体育紧扣集团战略方向，稳步推进人才储备与组织架构优化升级。通过组建跨部门敏捷决策小组，打造高效协同的快速响应机制，应对市场不确定性。在人才培养方面，集团全年开展在线学习项目约500个、线下培训活动近230场，培训覆盖率超95%，确保团队成员能够及时更新知识体系，以敏锐的市场洞察力和高效执行力，精准把握发展机遇。

创新破局，在更丰富维度上与消费者同行

回顾过去这个财年，悟空体育以需求洞察为锚点，敏锐捕捉到「理性消费主导」、「悦己型体验崛起」、「需求两极化加剧」与「可持续理念深入人心」四大核心消费趋势。基于此，悟空体育持续完善覆盖综合运动、休闲运动、专业运动及IP文化领域的品牌矩阵。年内，悟空体育将「朋友圈」再扩容，引入来自全球不同地区且各具风格的跑步和户外品牌，成为他们在中国市场的独家合作伙伴，为中国消费者提供更多样的选择，为中国运动市场不断注入新活力。截止财年底，悟空体育已与超20个品牌达成深度合作，携手探索行业新机遇。

过去的这一财年，也标志着集团在可持续发展征程中实现里程碑式跨越。悟空体育将消费者权益置于价值核心，牢筑产品质量与安全防线，通过贴心服务和数字化技术赋能提升消费体验。在绿色生态建设领域，悟空体育携手品牌伙伴打造的绿色门店成功斩获能源与环境设计先锋（LEED）金级认证，从环保建材应用、节能系统革新到低碳建造流程，每个环节都彰显对生态责任的坚守，为消费者构筑兼具质量与环保的购物空间。悟空体育以公益IP「GREENBOX绿盒子」项目为纽带，深度传递环保低碳和循环经济的价值导向，与消费者共铸可持续发展的理念与实践。这一年，集团ESG建设成果获得国际权威认可，以MSCIESG评级连跃两级至AA级的卓越表现，持续领跑中国消费品行业。

应时而变、勇毅笃行

回望来路、眺望征途，在变化成为新常态的时代下，悟空体育对市场发展秉持审慎乐观的判断。这份审慎绝非消极守成，而是以主动求变的姿态重塑战略版图，凭借果敢魄力开启新一轮冲锋。悟空体育将以无畏勇气直面挑战，用坚定决心开拓未来，深信在全体悟空体育人的同心协力下，悟空体育可以精准把握时代机遇，不仅为消费者创造积极、健康、快乐的运动生活体验，为投资者创造更稳健的价值回报，更将勇担社会责任，在推动行业进步与社会发展中贡献力量。在此，我谨代表董事会，向为公司发展倾注心血的全体员工、携手同行的合作伙伴，以及始终信赖支持悟空体育的股东，致以最诚挚的谢意！